Prepare o café (ou o energético), que o mercado de telecom está pegando fogo: a Claro, gigante mexicana sob as asas da América Móvil, está em negociações avançadas para comprar 100% da operadora de infraestrutura de banda larga Desktop (DESK3).

Se der certo, adeus Desktop na bolsa ? ela seria ?deslistada? e passaria a ser controlada diretamente pela Claro.

? Reação do mercado: sobe, sobe? até cansar?

Nem bem a notícia vazou e as ações da Desktop já dispararam ? chegaram a subir 15% no auge do pregão, encerrando o dia com alta de cerca de 9,7%, cotadas a R$ 11,30.

Vale notar que, em papéis com liquidez moderada, movimentos assim são mais ?explosivos? do que em gigantes como Petrobras ou Vale.

Mas calma: não virou negócio ainda. A Desktop diz que foram tratativas preliminares e não vinculantes ? até agora, nenhum consenso sobre preço, estrutura ou cláusulas do contrato.

Por que a Claro quer tanto essa Desktop?

1. Consolidação no interior de SP

A Desktop já tem uma atuação forte no interior e litoral paulista? esse território é valioso, pois conecta áreas que nem sempre são prioridade para as gigantes.

Se a Claro conquistar isso, ela avança ainda mais no estado mais disputado da telecom brasileira.

2. Fibra + operadores virtuais

A Desktop já está investida em fibra óptica ? estima-se que tenha 57 mil km de rede própria.

Além disso, em 2024, a Desktop lançou uma operadora móvel virtual (MVNO), que usa a rede da TIM para oferecer serviço celular.

Com isso, a aquisição permitiria à Claro integrar internet fixa + móvel de forma mais fluida.

3. Estratégia de múltiplos e prêmio

Atualmente, a Desktop é cotada na Bolsa com múltiplos de cerca de 5× EV/EBITDA, segundo fontes.

A gestora HIG (que controla ~53% da Desktop) estaria buscando receber 7× a 8× EV/EBITDA para fechar negócio.

Então, para convencer os donos da Desktop, a Claro terá de pagar um ?prêmio estratégico? além do valor contábil.

Os desafios (sempre tem) ?

• Sobreposição de redes: quando a Vivo tentou negociar algo semelhante, levantou-se o problema de que parte das redes das duas empresas já cobrem regiões semelhantes ? seria ?desperdício? pagar por duplicação.
• Aprovações regulatórias: operações desse tipo costumam passar pelo crivo de órgãos como Anatel e Cade ? e nem sempre tudo é aprovado sem ajuste.

Negociação de preço: não dá para forçar uma compra se os números não fecharem. Até agora, ainda não houve acordo sobre valor e estrutura. E os números da Desktop? Vamos espiar

• A rede da empresa atinge 4,78 milhões de domicílios potenciais.
• Desses, 1,17 milhão de residências já estão efetivamente conectadas em cerca de 200 cidades no interior paulista.
• A ação DESK3 fechou em R$ 11,30, com alta de ~9,7% no dia do anúncio.
• A Desktop é controlada majoritariamente pela gestora HIG Capital, com ~53% das ações.
• A empresa já abriu capital há cerca de 4 anos.

O que pode vir por aí ? previsões ousadas ?

• Se a compra for concretizada, a Claro poderá consolidar sua presença no interior paulista e ?atar? redes de fibra importantes para expandir (ou reforçar) sua atuação em inovação tecnológica.
• Outros provedores regionais podem ser ?caçados? nos próximos meses ? o mercado de Provedores de Internet Regionais (ISPs) já está passando por um forte movimento de consolidação.
• Dependendo da estrutura final do acordo, pode haver mudanças no serviço para clientes já atendidos pela Desktop (planos, atendimento, marca).
• O ?escândalo regulatório? não está descartado: concorrentes ou órgãos reguladores podem interferir para evitar monopólios regionais.